MB'nin politikası riskli mi?
Geçen yıl aralık ayından itibaren Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın (TCMB) para politikasında yaptığı değişiklikler, piyasalar tarafından yakıdan izleniyor.
TCMB, faizleri indirirken, düşen faizlerin kredi talebini artırmaması için zorunlu karşılık oranlarını artırıyor.
Şubat ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında ise faizlerde bir değişikliğe gidilmedi. TCMB'nin para politikası hakkında Wall Street Joorunal'da bir analiz çıktı. Bu yazıda şu konulara değinildi:
ÖRNEK OLABİLİR
Eğer TCMB başarılı olursa ki şu ana kadar bu yönde işaretler var, Brezilya gibi faizi yüksek tutarak para birimlerinde değerlenmeye neden olan diğer gelişmekte olan ülkelere örnek olacak.
AGRESİF ARTIRIM OLABİLİR
Diğer taraftan munzam karşılıklar yoluyla enflasyonu kontrol etmenin mümkün olmadığını ve TCMB'nin ilerde faizleri agresif artırmak zorunda kalabileceğini (2006'da Durmuş Yılmaz ilk geldiğinde yaşandığı gibi) iddia eden yorumlar da var.
BAŞARI GELEBİLİR
TCMB'nin frene basmasıyla cari açık düzelmeye başlarsa Türkiye'nin büyümesi daha sürdürülebilir bir trende girer. Bu da yılın ikinci çeyreğinde bir kredi notu artışı getirir ve TCMB politikası da amacına ulaşmaya başlar.
EN BÜYÜK RİSK
TCMB politikası açısından en ciddi risk ise kur ve emtia fiyat artışlarının enflasyonu yukarı tetiklemesi. Bu açıdan takip edilen seviyeler dolar kurunun 1,65'i; petrolün ise 120 doları geçip geçmemesi. Geçerse TCMB erken faiz artırmak zorunda kalabilir. Bu seviyelerin altında ise enflasyon açısından ciddi bir tehdidin ortaya çıkmayacağı analistlerce ifade ediliyor.
Şubat ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında ise faizlerde bir değişikliğe gidilmedi. TCMB'nin para politikası hakkında Wall Street Joorunal'da bir analiz çıktı. Bu yazıda şu konulara değinildi:
ÖRNEK OLABİLİR
Eğer TCMB başarılı olursa ki şu ana kadar bu yönde işaretler var, Brezilya gibi faizi yüksek tutarak para birimlerinde değerlenmeye neden olan diğer gelişmekte olan ülkelere örnek olacak.
AGRESİF ARTIRIM OLABİLİR
Diğer taraftan munzam karşılıklar yoluyla enflasyonu kontrol etmenin mümkün olmadığını ve TCMB'nin ilerde faizleri agresif artırmak zorunda kalabileceğini (2006'da Durmuş Yılmaz ilk geldiğinde yaşandığı gibi) iddia eden yorumlar da var.
BAŞARI GELEBİLİR
TCMB'nin frene basmasıyla cari açık düzelmeye başlarsa Türkiye'nin büyümesi daha sürdürülebilir bir trende girer. Bu da yılın ikinci çeyreğinde bir kredi notu artışı getirir ve TCMB politikası da amacına ulaşmaya başlar.
EN BÜYÜK RİSK
TCMB politikası açısından en ciddi risk ise kur ve emtia fiyat artışlarının enflasyonu yukarı tetiklemesi. Bu açıdan takip edilen seviyeler dolar kurunun 1,65'i; petrolün ise 120 doları geçip geçmemesi. Geçerse TCMB erken faiz artırmak zorunda kalabilir. Bu seviyelerin altında ise enflasyon açısından ciddi bir tehdidin ortaya çıkmayacağı analistlerce ifade ediliyor.
