Yüzde 9'un altında tutunur

Eylül ayının ortalarında S&P'den gelen TL cinsi not artırımına rağmen, gösterge faiz, yüzde 8,00 bileşik seviyesinin altında kalamayarak oldukça zayıf bir resim çizmiş oldu. Not artırımı sonrası yüzde 8,00 seviyesinin altını deneyen ancak orda tutunmakta başarılı olamayan faiz, yurtdışındaki olumsuz ortamın da etkisi ile yükselişe geçti. Global Menkul Değerler Hazine Müdürü Dr. Abdullah Kunt, orta vadede faizlerdeki yukarı yönlü hareketin sınırlı olacağını söylüyor. TCMB'nin beklentilerine paralel yurtdışı endişelerin hızlanarak devam ettiği bu dönemde, TCMB'nin genişlemeci politikasını değiştirmesini beklemek yanlış olur. TCMB'den kısa ve orta vadede bir faiz artırımının beklenmediği ortamda, faizde yukarı yönlü çok sert hareketlerin görülme ihtimalinin azaldığını anlatan Kunt şunları söylüyor: "Faizin ağustos ayı süresince yüzde 9'lu seviyelerden hızlı bir şekilde yüzde 8'in altına gerilediği düşünüldüğünde, faiz yüzde 9'u geçmediği sürece piyasa oyuncuları çok da rahatsız olmaz. Ayrıca bankaların bono portföylerini TCMB'den yüzde 5,75 ile haftalık repo yoluyla fonladıkları düşünüldüğünde yüzde 8 ve üzerindeki seviyeler, kârlılık açısından bankalar için oldukça cazip seviyeler." Faizlerin yüzde 9 seviyesinin altında tutunacağı beklentisinde olan Kunt, döviz cephesinde ise seviyelere göre hareket etmek yerine 2-3 gün gibi kısa sürede gerçekleşen yüzde 3 boyutundaki sert hareketlerin, ters yönde alınacak pozisyonlarla fırsata çevrilmesi gerektiğini kaydediyor. Kunt, "Yıl sonuna doğru TL'deki aşırı volatilitenin azalması ve sepet kurun 2,10'lu seviyelere gerilemesi durumunda tahvil-bono piyasasının da gücünü yeniden artırdığı görülecektir" diyor.